Высокие цены на ОЗУ сохранятся до 2030-го
Глава SK hynix Квак Но Джун прогнозирует пик дефицита памяти в 2027 году. Спрос может превышать возможности производителей даже после 2030 года, поэтому высокие цены сохранятся до конца десятилетия.
Заявление прозвучало на фоне выхода SK hynix на американскую биржу Nasdaq. Компания стала одним из главных выгодополучателей бума искусственного интеллекта благодаря лидерству на рынке высокопроизводительной памяти HBM, используемой в ускорителях NVIDIA и другом оборудовании для центров обработки данных.
Производство HBM забирает всё больше мощностей
Главной причиной дефицита остаётся стремительный рост спроса на память HBM (High Bandwidth Memory), необходимую современным ИИ-ускорителям. Производство таких микросхем значительно сложнее выпуска обычной DRAM. Оно требует многослойной компоновки кристаллов, более продолжительного производственного цикла и большего количества кремниевых пластин.
В результате производители перераспределяют часть мощностей с выпуска DDR5 и других массовых типов памяти на более прибыльную HBM. Это ограничивает поставки обычной оперативной памяти для компьютеров, смартфонов и другой потребительской электроники.
Спрос продолжает опережать предложение
По словам Квака Но Джуна, запросы клиентов продолжают расти, тогда как возможности расширения производства остаются ограниченными. Даже ввод новых предприятий в ближайшие годы вряд ли позволит быстро устранить дисбаланс.
Схожей позиции придерживаются и другие участники рынка. Глава NVIDIA Дженсен Хуанг ранее заявил, что нехватка памяти для ИИ-систем сохранится ещё несколько лет. Аналитики UBS ожидают, что мировой рынок DRAM будет испытывать дефицит как минимум до второго квартала 2028 года.
Основной объём новых поставок забирают операторы ИИ-инфраструктуры и крупнейшие облачные компании. По оценке Bank of America, капитальные расходы мировых гиперскейлеров могут достичь около $851 млрд в 2026 году и $1,15 трлн в 2027 году. Значительная часть этих средств направляется на серверы, ускорители и память для ресурсоёмких ИИ-приложений.
SK hynix расширяет производство
SK hynix строит крупный производственный комплекс в южнокорейском Йонине и развивает мощности в Ичхоне и Чхонджу. Компания также инвестирует около $4 млрд в предприятие по передовой упаковке микросхем в американском штате Индиана.
Для строительства будущих фабрик рассматриваются США, Япония и страны Юго-Восточной Азии. При выборе площадки компания будет учитывать доступность земли, электроэнергии, воды и квалифицированных специалистов, а также общую стоимость производства.
SK hynix и Samsung участвуют в государственной программе, предусматривающей удвоение производственных мощностей Южной Кореи в течение пяти лет. Однако строительство современных полупроводниковых предприятий занимает несколько лет, поэтому новые линии не смогут быстро повлиять на ситуацию на рынке.
Долгосрочные контракты ограничивают свободные поставки
Производители памяти всё чаще заключают с крупнейшими клиентами многолетние соглашения о поставках – LTA. Такие контракты позволяют заранее закрепить объёмы продукции, а также определить минимальный и максимальный уровень цен на период действия соглашения.
Хотя LTA напрямую не устанавливают стоимость памяти в рознице, они резервируют значительную часть будущего производства за отдельными компаниями. В результате на свободном рынке остаётся меньше микросхем для производителей потребительской электроники и небольших покупателей.
Поэтому даже при постепенном увеличении производственных мощностей дефицит в потребительском сегменте может сохраняться ещё несколько лет.
Цены стабилизируются, но не снижаются
По информации TrendForce, в третьем квартале 2026 года контрактные цены на DRAM выросли на 15-18% по сравнению с предыдущим кварталом. Это значительное повышение, однако темпы роста оказались ниже, чем в предыдущие периоды.
Аналитики считают, что рынок постепенно приближается к относительной стабильности. Но речь идёт не о возвращении прежних цен, а лишь о замедлении их роста. Память может оставаться дорогой до конца десятилетия, пока спрос со стороны ИИ-индустрии превышает доступные объёмы производства.
Дефицит сменится перепроизводством
Несмотря на мрачные прогнозы SK hynix, долгосрочная ситуация остаётся неопределённой. Масштабное строительство фабрик может заметно увеличить предложение уже в 2027-2028 годах. Часть инвесторов опасается, что после запуска новых линий дефицит сменится перепроизводством и снижением цен.
Такой сценарий возможен в случае замедления расходов на искусственный интеллект. Монетизация ИИ-сервисов всё ещё вызывает вопросы, а крупнейшие технологические компании всё чаще привлекают заёмный и акционерный капитал для финансирования инфраструктуры. Если вложения в центры обработки данных перестанут приносить ожидаемую отдачу, спрос на HBM и обычную DRAM может оказаться ниже текущих прогнозов.
Однако пока представители отрасли сходятся в одном: в ближайшие годы предложение памяти останется ограниченным, а стоимость модулей DRAM и других типов оперативной памяти будет значительно выше привычного уровня.
