Деривативы – это финансовые продукты, такие как CFD, фьючерсы, опционы, свопы или сертификаты, которые могут быть получены из базового актива. Базовыми активами могут быть акции, облигации, процентные ставки, индексы, товары или валюты.
В целом такие сложные финансовые продукты предназначены для профессионалов и институциональных инвесторов, которые интенсивно с ними работают и также профессионально оценивают присущий этому рынку риск. Также возможно, что акции компаний, которые еще не котируются на фондовой бирже, будут токенизированы и станут предметом торговли на бирже.
В любом случае деривативы – это финансовые продукты, которые доступны, среди прочего, на Binance и FTX. Летом FTX в сотрудничестве со Swiss Digital Assets AG (DAAG) привезла на свою платформу около 60 токенизированных акций, и FTX также предлагает целый ряд фьючерсов.
Это, конечно, непростой бизнес. Binance, например, также представила токенизированные акции (например, от Tesla или Coinbase), но была вынуждена прекратить торговлю с ними сразу после проблем с регулированием.
У немецкого подразделения криптобиржи Binance появилось предложение для клиентов о размещении токенов акций в своем портфеле весной. Этим должна была заниматься компания CM Equity AG из Мюнхена, имеющая лицензию финансового регулятора Германии (Bafin). Речь, главным образом, шла о токенизированных акциях автогиганта Tesla.
BaFin считает, что обязательства по проспекту эмиссии нарушены
Bafin начал расследование в отношении криптобиржи из-за этого предложения. Регулятор усмотрел в инициативе площадки нарушение обязательства по проспекту эмиссии в соответствии с пунктом 1 статьи 3 Регламента ЕС о выпуске акций.
Утверждается, что немецкая дочерняя компания криптобиржи предлагает новый «токен акций» без «требуемых проспектов» на своем сайте. Фактически, Binance ранее начала предлагать косвенные инвестиции в акции Tesla. Клиенты инвестируют в криптовалютный токен, обеспеченный корзиной ценных бумаг автопроизводителя.
Проблема заключается в том, что, по мнению Bafin, для предложения токена в Германии требуется проспект ценных бумаг. Этот проспект, который Bafin рассматривает на предмет соответствия минимальным требованиям законодательства, по-видимому, не существует.
После объявления о предварительном расследовании биржу Байненс просили прокомментировать обвинение. Binance возражала, что партнер по обработке данных имел лицензию Bafin и, как таковой, был обязан подготовить проспект эмиссии или не нуждался в нем. Этот аргумент не убедил регулятора.
Британские финансовые регуляторы также видят необходимость в разъяснении
Financial Times сообщила, что британский финансовый регулятор FCA также сомневается в соблюдении правил ценных бумаг для токенов акций. Однако FCA хочет сначала «понять продукт и то, как он продается» с помощью поставщика, чтобы затем увидеть, какие правила могут применяться к нему.
По данным Financial Times, Binance в Великобритании занимала позицию только посредника для CM Equity и, следовательно, не нуждалась в проспекте эмиссии.
